Inflation Data: CPI Rises Above Forecast, Core Prices Rebound

Consumer prices rose more than anticipated in January, as indicated by the latest data from the Bureau of Labor Statistics. The Consumer Price Index (CPI) increased by 3.0% year-over-year,高于 12 月 2.9% 的年增长率。

月度环比上涨 0.5%，是自 2023 年 8 月以来最大的月度涨幅，略高于 12 月的 0.4%。经济学家此前预计仅增长 0.3%。

季节性因素，如较高的燃料成本和食品通胀的持续粘性，导致整体数据走高。值得注意的是，鸡蛋价格指数上涨 15.2%，为自 2015 年 6 月以来的最大涨幅。美国劳工统计局表示，这约占家庭食品总月度涨幅的三分之二。与去年同期相比，蛋价已飙升 53%。

剔除更不稳定的食品和汽油成本后，“核心”价格在 1 月份环比上涨 0.4%，高于 12 月份的 0.2% 月度涨幅，也是自 2023 年 4 月以来的最大月度涨幅。核心价格去年上涨 3.3%，高于 12 月份的 3.2%，这是自当年 7 月以来同比核心 CPI 首次显示价格增长出现放缓。

由于住房和保险和医疗保健等服务的成本粘性，核心通胀率仍然顽固地上升。住房在上个月确实显示出一些缓和迹象，年增长率为 4.4%，为三年来最小的 12 个月涨幅。同样，房租的年涨幅也创下自 2022 年 2 月以来的最低涨幅。

二手车价格则截然不同，连续第四个月大幅上涨。该指数在 12 月份上涨 1.2%、11 月份上涨 2% 的基础上，1 月份上涨 2.2%。二手车可能促成了核心商品的整体上涨，达到自 2023 年 5 月以来的最高水平。

尽管通胀有所放缓，但仍高于美联储 2% 的年化目标，经济学家和美联储官员指出前路“坎坷”。

新世纪顾问公司首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆告诉雅虎财经早间简报节目：“没有掩饰。这不是一份好的报告。”她继续指出，“一件值得一提的事情是这是令人熟悉的失望，”并指出新一年的开始此前导致了意外的上涨。

“近年来 1 月份出现大幅上涨的情况很常见。同样常见的情况是，随着今年的推移，这种情况已经消散。因此，这并不是一整年的交易破坏者，但肯定不是一个好的开始方式。”

Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示同意，并补充说“季节性和一次性因素可能在意外上涨中发挥了一定作用”。然而，她说，“上周平均收益增长意外上行，超核心服务通胀数字今天大幅上涨，以及政府的政策议程威胁要提高通胀预期，几乎令人信服到无法忽视”。

美联储前进的复杂道路

唐纳德·特朗普登上总统宝座进一步扰乱了通胀前景，经济学家认为，随着特朗普致力于贸易保护主义政策，美国可能面临另一波通胀卷土重来。这可能会使央行在利率方面的道路变得复杂。

周一，特朗普总统宣布对钢铁和铝进口征收 25% 的全球关税，将于 3 月 12 日生效。对墨西哥和加拿大的 25% 关税将于下个月出台，而对中国的 10% 关税已经实施。

公布后不久，交易员降低了对美联储降息的预期，预计今年央行只会降息一次。这一消息也导致股市抛售。

萨姆表示：“美联储永远不会对一个月的经济数据反应过度。” “他们自 12 月以来一直告诉我们，他们并不急于再次调整利率，这一点将在今天得到强化。”

“我们回到了去年出现的情况，在美联储感到满意之前，我们将不得不看到几个月和几个月——摆脱第一个季度——的更佳通胀数据。因此，如果这只是特例，它确实会将时间表推迟到今年下半年。”

Alexandra Canal 是雅虎财经的高级记者。请在 X @allie_canal 和 LinkedIn 上关注她，并通过 alexandra.canal@yahoofinance.com 给她发送电子邮件。单击此处获取最新的经济新闻和指标，以帮助为您的投资决策提供信息。阅读来自雅虎财经的最新财经和商业新闻